Comment les voyages peuvent affecter votre stratégie d’investissement

Certains touristes planifient leurs vacances en rêvant à des plages bordées de palmiers, à des parcours de golf exceptionnels ou à des musées de renommée mondiale. Lorsque Dave Keil voyage, il veut faire des visites ayant pour but d’optimiser son portefeuille de placements.

Lorsqu’il s’est rendu à Las Vegas en 2005 pour l’enterrement de vie de garçon d’un ami, l’investisseur en a profité pour faire un saut au Consumer Electronics Show (Salon de l’électronique grand public) afin de découvrir les dernières tendances du domaine technologique. Récemment, lors d’un séjour en Californie, il est parti de Los Angeles pour faire une visite supplémentaire à San Diego avec un double objectif en tête : emmener sa fille au zoo de San Diego et, peut-être plus important encore, visiter les installations d’un constructeur de voitures solaires dans lequel il envisageait d’investir.

Bien qu’il n’ait pas été conquis par cette société, l’investisseur de longue date estime que cette visite en personne valait le détour. « Je suis heureux d’y être allé. Il est parfois nécessaire de voir ce qu’il en est avant de prendre une décision », explique-t-il.

 Keil, un Canadien qui vit désormais aux îles Turks et Caicos, planifie actuellement un voyage en Italie dans le but de visiter une usine de motocyclettes, en plus de chercher à mieux connaître certaines marques prestigieuses de la mode italienne. Alors que certains y verraient l’occasion de changer de véhicule ou de renouveler leur garde-robe, M. Keil compte sur ce voyage pour déterminer s’il doit inclure ces marques dans son portefeuille. « Il me reste encore des devoirs à faire », indique-t-il à quelques semaines de son départ, ajoutant qu’il a bien l’intention de jeter un œil à quelques sociétés pendant son séjour.

Le risque du parti pris pour le marché national

Les voyages peuvent grandement vous aider à acquérir une vision mondiale et à élargir votre portefeuille. Grâce à un séjour à l’étranger, ou même dans une autre région du Canada ou des États-Unis, vous pouvez prendre connaissance de tendances, de secteurs et de marchés émergents que vous n’auriez pas découverts autrement. Vous serez ainsi mieux à même de surmonter ce qu’on appelle le parti pris pour le marché national dans le domaine des placements, soit la tendance à surpondérer les titres locaux au sein de son portefeuille.

Au Canada, la plupart des investisseurs accordent une trop grande importance aux titres nationaux : des études révèlent que les actions canadiennes représentent plus de la moitié du portefeuille moyen. Les actions émises au pays présentent certes des avantages, notamment l’absence de retenue d’impôt à la source les dividendes et de risque de change. Par contre, comme les sociétés canadiennes cotées en bourse ne représentent qu’environ 3 % de la capitalisation boursière mondiale, la surpondération de ces titres prive les portefeuilles de la plupart des retombées associées aux forces de l’économie mondiale. Elle nuit également à la diversification, plus des deux tiers des actions canadiennes étant liés aux secteurs des services financiers et des ressources naturelles.

Jim Rogers, ancien investisseur de Wall Street et cofondateur avec George Soros du fonds Quantum, a fait le tour du monde à deux reprises afin d’observer les tendances économiques mondiales et de déceler des occasions de placement. Au début des années 2000, il s’est rendu en Égypte et a prédit que des turbulences conduiraient à la chute du président Hosni Moubarak, perspective qu’il a évoquée dans L’investisseur aventurier, son livre subséquent. Au cours de ce même voyage autour du globe, il a entrevu des signes avant-coureurs de l’essor des économies asiatiques si prometteurs à ses yeux qu’il a décidé de déménager à Singapour avec sa famille.

Des décisions de placement éclairées

Les voyages peuvent également aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées au sujet des titres à éviter. Lors d’un voyage en Angleterre en 2010, M. Keil a été à ce point marqué par la valeur élevée de la livre sterling par rapport au dollar américain qu’il a choisi d’écarter le Royaume-Uni de son portefeuille de placements. Il était alors convaincu que l’économie était en proie à des vents contraires trop forts. L’avenir lui a donné raison : l’indice britannique FTSE 100 n’a progressé que de 38 % depuis janvier 2010, tandis que l’indice américain S&P 500 a grimpé de 347 %.

En constatant de visu le fonctionnement des entreprises, qu’il s’agisse de visiter les installations ou d’observer la manière dont les consommateurs locaux utilisent le produit, vous avez accès à de l’information que les articles ou les rapports trimestriels ne peuvent pas vous offrir. À titre d’exemple, pour se faire une idée de la gestion d’une société de construction canadienne cotée en bourse, M. Keil a pris la peine d’aller voir un de ses chantiers et d’en vérifier l’organisation lorsqu’il est revenu au pays pour visiter sa famille.

En se déplaçant pour jauger la viabilité d’une économie étrangère, d’un secteur émergent ou d’un nouvel actif sur place, les voyageurs se livrent à un examen qui ressemble à bien des égards à la collecte de renseignements qu’effectuent les analystes d’entreprise avant de rédiger leurs rapports. Ceux-ci se rendent par exemple dans les magasins pour évaluer les stocks, le service à la clientèle et d’autres facteurs susceptibles de contribuer au succès d’une chaîne de détaillants.

Le légendaire investisseur Warren Buffett conseille aux gens de limiter leurs placements aux domaines qu’ils connaissent. Dans cette optique, si vous comptez investir dans des titres étrangers, il convient, dans la mesure du possible, d’effectuer votre contrôle diligent personnellement. Par la suite, vous serez mieux à même de prendre des décisions éclairées en toute connaissance de cause.