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Texte adapté de l’article de RBC Gestion mondiale d’actifs "An investor-friendly guide to mutual funds and ETFs" (en anglais seulement), « Un guide convivial pour les investisseurs sur les fonds communs de placement et les FNB » (traduction libre).
Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) sont tous deux d’excellents outils pour constituer un portefeuille de placement diversifié, mais leur fonctionnement est légèrement différent. En comprenant ces différences, vous serez mieux en mesure de prendre des décisions éclairées. Tout dépend de vos objectifs, de vos préférences et de votre situation.
Des objectifs similaires, des mécanismes différents
Les fonds communs de placement et les FNB visent tous deux à vous donner accès à un panier diversifié de titres, tels que des actions ou des obligations. Cette diversification contribue à réduire le risque de concentration. Cependant, il y a une différence dans la façon dont les deux se négocient :
• Fonds communs de placement : Les opérations sont généralement exécutées une fois par jour, après la clôture du marché. Le prix est fondé sur la valeur liquidative (VL) du fonds, qui est calculée à la fin du jour de négociation.
• FNB : Ils sont négociés tout au long de la journée sur une bourse, tout comme les actions individuelles. Les prix fluctuent en temps réel selon l’activité du marché et la valeur des placements sous-jacents.
Les FNB offrent une certaine souplesse aux investisseurs qui souhaitent tirer parti des fluctuations intrajournalières des cours. Par contre, les fonds communs de placement offrent une approche de cours en fin de journée.
Gestion active ou indicielle? Le choix vous appartient
On croit souvent à tort que les FNB sont toujours des placements passifs et indiciels, tandis que les fonds communs de placement sont tous gérés activement. En réalité, les deux instruments peuvent adopter l’une ou l’autre des stratégies :
• Gestion active : Vise à surpasser un indice de référence ou à atteindre un objectif précis par la sélection stratégique des titres.
• Gestion indicielle : Vise à reproduire le rendement d’un indice de référence donné.
Par exemple, il existe des FNB à gestion active conçus pour offrir des rendements supérieurs à ceux de leurs indices de référence. De même, certains fonds communs de placement se contentent de reproduire un indice. Lorsque vous choisissez entre la gestion active et la gestion indicielle, ce n’est pas tant le type d’instrument (fonds commun de placement ou FNB) qui importe, mais plutôt vos objectifs de placement et votre tolérance au risque.
Les frais : ce n’est pas si simple
Au moment de choisir entre ces types de fonds, deux coûts doivent être pris en compte : le ratio des frais de gestion (RFG) et les commissions sur négociation. Le RFG des fonds communs de placement est généralement plus élevé que celui des FNB, mais d’ordinaire il est recommandé de comparer ce qui est comparable. Les fonds communs de placement sont souvent assortis de RFG plus élevés, parce qu’ils sont traditionnellement gérés de façon active. Cependant, vous pouvez aussi investir dans un fonds commun de placement à gestion passive, assorti de frais plus bas, ou encore investir dans un FNB géré activement, dont les frais sont plus élevés.
• Les frais peuvent être moins élevés pour les stratégies de gestion indicielle.
• Les frais peuvent être plus élevés pour les stratégies actives.
Selon le montant que vous voulez placer et votre style de négociation, vous pouvez évaluer le montant des commissions sur négociation et le RFG que vous paierez relativement au fonds.
Quelle option vous convient le mieux?
Le choix entre les fonds communs de placement et les FNB dépend de vos objectifs, de vos préférences et de votre situation personnelle. Les deux options constituent des moyens intéressants d’élaborer un portefeuille diversifié. Elles peuvent toutes deux être adaptées à vos besoins. Lorsque vous évaluez vos options, tenez compte de facteurs tels que le style de gestion, les frais, le rendement global et la souplesse de négociation. En comprenant ces différences, vous serez mieux outillé pour prendre des décisions de placement éclairées et atteindre vos objectifs financiers.
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