Qu'est-ce qui distingue les FNB des fonds communs de placement?

Imaginez que vous recherchiez la couleur idéale pour repeindre vos murs. Deux scénarios sont possibles. Dans le premier, vous hésitez entre « fuchsia ardent » et « blanc apaisant ». Dans le deuxième, vous hésitez plutôt entre « blanc apaisant » et « blanc calmant ». Vous trancherez sans doute plus facilement dans le premier scénario que dans le second.

Plus des produits se ressemblent, plus il est difficile de savoir lequel nous conviendra. Au fil des années, les FNB et les fonds communs de placement sont devenus de plus en plus semblables. Certains investisseurs peinent donc à déterminer le type de fonds qui répondrait le mieux à leurs besoins. En règle générale, tant les FNB que les fonds communs de placement détiennent un panier d'actifs, offrent une diversification instantanée, s'achètent et se vendent relativement facilement et peuvent compléter bon nombre de stratégies de placement. Cependant, comme le précise Tony Matos, CIM, directeur relationnel, RBC Placements en Direct les deux types de fonds n'ont pas la même structure.

Les FNB se distinguent des fonds communs de placement classiques par la façon dont leurs parts sont achetées et vendues. Comme les actions, les FNB sont inscrits en bourse et leurs parts peuvent se négocier tout au long de la journée. Les parts de fonds communs de placement sont quant à elles achetées et vendues par l'intermédiaire d'un courtier en valeurs mobilières ou en épargne collective à la fin de chaque séance de négociation. Dans le cas des FNB, vous devez mentionner le nombre précis de parts que vous souhaitez acheter ou vendre. Pour les fonds communs de placement, vous devez indiquer un montant en dollars. L'opération reste ensuite en attente jusqu'à ce que la valeur liquidative du fonds soit calculée, ce qui est fait à la clôture des marchés.

Qu'est-ce que cela signifie pour vous? Tony Matos dresse une liste de points à prendre en considération par les investisseurs.

1. Transparence

De quoi est constitué le « panier » d'actifs? « Les FNB sont totalement transparents », affirme M. Matos. Un FNB à gestion passive reproduit son indice de référence en investissant dans les mêmes titres. Les actifs d'un FNB à gestion active changent et sont présentés tous les jours. « Vous savez donc exactement quels sont les placements du FNB; vous en connaissez le cours et la manière dont ils se négocient et le nombre d'opérations effectuées chaque jour, explique M. Matos. Un fonds commun de placement publie généralement la liste complète des titres en portefeuille chaque trimestre. Il peut donc arriver que le gestionnaire du fonds ait vendu plusieurs titres dans lesquels vous pensiez avoir investi, mais vous ne le saurez qu'une fois le trimestre terminé, lorsque le rapport sera publié ».

2. Contrôle

Voici la question la plus importante, selon M. Matos : quel degré de contrôle souhaitez-vous exercer sur vos placements? Grâce à leur transparence et la manière dont leurs parts se négocient, les FNB vous permettent d'avoir vos placements à l'œil et d'apporter facilement des changements au besoin.

3. Coût

Au moment de choisir entre ces types de fonds, deux coûts doivent être pris en compte : le ratio des frais de gestion (RFG) et les commissions sur opération. Le RFG des fonds communs de placement est généralement plus élevé que celui des FNB. Il faut toutefois éviter de comparer des pommes avec des oranges, prévient M. Matos. « D'une certaine façon, vous obtenez ce pour quoi vous avez payé. Les fonds communs de placement sont souvent assortis de RFG plus élevés, parce qu'ils sont traditionnellement gérés de façon active. Mais vous pouvez aussi investir dans un fonds commun de placement à gestion passive, assorti de frais sont plus bas, ou encore investir dans un FNB géré activement, dont les frais sont plus élevés. » Comparons ce qui est comparable. Dans tous les cas, vous devez tenir compte de votre situation particulière, précise M. Matos. Selon le montant de votre placement et votre style de négociation, vous pouvez évaluer le montant des commissions sur opération et le RFG que vous paierez relativement au fonds.