Phénomène passager ou durable? Ce qu'il faut savoir sur les placements dans les secteurs émergents

Les investisseurs accordent une grande attention aux concepts d'affaires émergents et aux industries naissantes, et ce, à juste titre. Les bons coups précoces en matière de placement sont le genre d'histoires qui font l'objet de films hollywoodiens et de documentaires sur l'investissement. Si vous réussissez, cela peut être aussi lucratif que risqué. En revanche, si vous échouez, vous pouvez tout perdre facilement.

Ces dernières années, plusieurs tendances ont fait les manchettes : l'industrie récente du cannabis, les nouveaux venus dans le domaine des véhicules électriques et les plateformes révolutionnaires d'intelligence artificielle, pour ne nommer que celles-là. Peut-être vous êtes-vous alors demandé si c'était là votre chance de faire fortune en tant qu'investisseur. Quel que soit le secteur émergent, les experts semblent toujours divisés sur la question de savoir si le phénomène sera passager ou durable. Comment pouvez-vous déterminer vous-même si une tendance ou un secteur en plein essor peut vous convenir?

Lorsqu'il s'agit d'évaluer un secteur d'activité, nouveau ou ancien, les investisseurs peuvent examiner quelques paramètres courants.

Explorer le cadre réglementaire

La réglementation (ou la déréglementation) peut accélérer ou ralentir la croissance et la compétitivité d'un secteur émergent. Prenons l'exemple de ce qui se passe dans le secteur de la technologie aux États-Unis. De nombreuses sociétés technologiques ont connu une expansion rapide à un moment où peu de règlements encadraient leurs activités de collecte de données et de publicité. Plus récemment, toutefois, des organismes gouvernementaux des États-Unis et de l'Europe cherchent à restreindre leurs pouvoirs, dans un contexte de débats houleux sur des sujets comme la vie privée et la domination du marché.

Au Canada, la consommation personnelle de cannabis à des fins médicales et récréatives a été légalisée en 2018. Les actions connexes ont été soutenues par les incitatifs gouvernementaux visant à faire croître l'industrie, mais depuis la légalisation, certains propriétaires d'entreprise disent que les taxes élevées et les règles strictes ont entravé leur succès.

Bien qu'aucune boule de cristal ne permette de deviner l'incidence de la réglementation sur un secteur en particulier à long terme, les investisseurs ont tout intérêt à se tenir au courant des lois en cours d'élaboration et de leurs conséquences potentielles.

Comprendre la concurrence et les douves économiques

Qu'est-ce qui distingue une opération spéculative qui profite de la dernière tendance et une société ayant des perspectives à long terme? Si vous posiez la question à Warren Buffett, il vous répondrait que ce sont les douves économiques de la société. Dans son allégorie, les entreprises individuelles sont des châteaux, et les douves représentent leur avantage concurrentiel durable qui leur permet de persister et de croître au fil du temps. Après tout, si le succès d'une entreprise est attribuable à un facteur que les autres ne peuvent pas reproduire (par exemple, une marque, un brevet ou une clientèle fidèle), cet avantage peut généralement procurer une stabilité accrue en période de ralentissement économique – et donc récompenser davantage les investisseurs grâce à une appréciation du capital à long terme.

Cependant, le simple fait de surfer sur une tendance n'aidera pas une jeune entreprise à construire une douve. Pour être efficace, l'avantage concurrentiel doit faire partie du fonctionnement de la société. Voici un exemple.

La société A a construit son modèle d'affaires en s'appuyant sur l'engouement pour les cours de conditionnement physique. Les offres de cours se multiplient partout, des DVD sont commercialisés et une application est en préparation. La Société B, quant à elle, produit une boisson de musculation à l'aide d'une formule brevetée et exclusive. La croissance est modeste mais stable, et l'entreprise s'implante dans différents marchés, conformément à la réglementation en vigueur.

Les deux entreprises tirent parti d'un changement social global en faveur d'un mode de vie sain. Par contre, l'une est vulnérable aux copieurs, tandis que l'autre est protégée par le pouvoir d'un brevet, d'une marque de commerce et d'une compréhension approfondie de la réglementation locale en matière de santé.

Porter attention aux personnes (et aux cerveaux) derrière les tendances

Certaines des tendances les plus intéressantes naissent de l'imagination de visionnaires qui rêvent de résoudre un problème, de répondre à un besoin non satisfait ou de trouver de nouvelles approches pour des concepts existants. Dans certains cas, ils fondent une entreprise, forment une équipe de direction ou deviennent des leaders avisés au sein d'un secteur émergent. Il n'est pas rare que les investisseurs scrutent leurs moindres mots, cherchant des indices sur la trajectoire d'une tendance.

Aujourd'hui, c'est plus facile que jamais. L'équipe centrale d'une société a souvent un franc-parler. D'ordinaire, pour obtenir une primeur sur l'orientation d'une entreprise, il suffit d'écouter les entrevues dans les médias ou les téléconférences pour investisseurs. Par ailleurs, les publications dans les médias sociaux peuvent donner un aperçu des activités quotidiennes. On peut parfois voir des conversations en ligne de dirigeants avec d'autres leaders de leur réseau, qui discutent de sujet touchant leur secteur, et se disputent à l'occasion. L'attention portée aux thèmes récurrents et aux points de désaccord peut servir de tremplin à des recherches plus approfondies. Les sections destinées aux investisseurs des sites Web d'entreprise sont également des mines de renseignements : résultats des sociétés ouvertes, lettres de dirigeants, etc.

Dresser le tableau du nouveau secteur

En parlant d'élargir votre perspective, les sociétés à la pointe d'une tendance ne sont pas les seules occasions pour les investisseurs. Quand les tendances émergentes se dirigent vers une adoption à grande échelle, plusieurs autres secteurs peuvent venir les soutenir. Par exemple, les grands constructeurs automobiles ne constituent pas les seules occasions de placement dans le secteur des véhicules électriques. En effet, les sociétés d'extraction de terres rares, les fabricants de puces électroniques, les services publics d'électricité et les développeurs d'infrastructures peuvent également bénéficier indirectement de cette tendance. En prenant du recul pour avoir une vue d'ensemble d'un secteur émergent, vous pourriez repérer des idées de placement négligées.