Tendances des FNB décelées par la salle des marchés, RBC Marchés des Capitaux

Le mois de janvier a été riche en nouvelles importantes et a regorgé d’événements ayant tenu les investisseurs en haleine. Les volumes de négociation des FNB ont été plus considérables que d’habitude¹, car le flot ininterrompu de nouvelles a rendu la dynamique du marché imprévisible. La saison des bénéfices, la décision neutre de la Réserve fédérale, le bouleversement de l’univers concurrentiel de l’IA et les tarifs douaniers des États-Unis ont complété un début d’année frénétique.

Les FNB qui se sont le plus appréciés en janvier sont les fonds qui ont privilégié les placements dans les sociétés d’exploitation aurifère¹. Ce sous-secteur a produit un rendement à deux chiffres au cours du dernier mois : le prix au comptant de l’or a dépassé 2 800 $, ce qui représente une variation de prix de 7,5 % et un rendement de près de 9 % en dollars canadiens.

En janvier, les FNB américains ont enregistré un énorme afflux de 92 milliards de dollars. Conformément à la tendance générale observée l’an dernier, les principaux bénéficiaires des placements ont été les fonds d’actions américaines de sociétés à grande capitalisation. L’investiture de Donald Trump et sa perception favorable des cryptomonnaies ont généré des flux additionnels dans les FNB adossés à ces actifs, qui ont profité d’entrées de capitaux de six milliards de dollars. Les FNB à revenu majoré d’actions ou les FNB d’options d’achat couvertes sont de retour en tête du classement des afflux dans les FNB. Cette remontée témoigne du regain d’intérêt des investisseurs pour les stratégies qui procurent un rendement supplémentaire et une certaine protection contre les baisses.

Au Canada, les investisseurs ont suivi la tendance notée aux États-Unis et ont étoffé leurs positions en FNB d’actions américaines; près de 40 % des entrées nettes dans les FNB canadiens en janvier sont attribuables à l’accumulation d’actions américaines. Nous croyons que l’attrait de ces fonds s’explique en partie par le dollar américain et les avantages de sa vigueur soutenue pour les FNB non couverts cotés au Canada. Les investisseurs canadiens ont été des vendeurs nets sur le marché boursier national, tout en continuant d’investir beaucoup dans les fonds canadiens à revenu fixe. Nous avons surtout constaté un intérêt soutenu pour les fonds d’obligations à courte duration.

En poussant l’analyse jusqu’aux FNB factoriels et sectoriels, nous remarquons que les fonds américains de technologie et de croissance sont les instruments de placement préférés et qu’ils continuent de dominer nettement le classement des flux. Les sociétés financières ont offert le meilleur rendement, car les investisseurs s’attendent à ce que Donald Trump préconise des politiques favorables au secteur. En janvier, les entrées de capitaux dans les FNB du secteur de la finance aux États-Unis se sont établies à quatre milliards de dollars. Par contre, les banques canadiennes ont été en proie à des difficultés, les investisseurs ayant retiré près d’un milliard de dollars des FNB de banques canadiennes.

Sources: 
^1. _{Toutes les données de cet article proviennent de Bloomberg LP en date du 31 janvier 2025. Certaines données peuvent être retardées, car certains émetteurs ne sont pas en mesure de fournir les données le jour même à Bloomberg. Valeurs en CAD.}