Comment évaluer les FNB : Le point de vue d’un journaliste financier vétéran

Rien n’arrête l’essor des fonds négociés en bourse (FNB) au Canada, dans lesquels étaient détenus 735,1 milliards de dollars d’actifs à la fin de 2025, ce qui représente une hausse de 37,5 % sur 12 mois¹.

Bien que les FNB offrent aux investisseurs un plus grand choix de produits, la possibilité de négocier pendant la journée et potentiellement des frais plus bas, l’explosion du nombre de fonds proposés rend le choix plus difficile pour les investisseurs.

Si quelqu’un peut nous aider à naviguer dans le segment des FNB, c’est bien Rob Carrick, la légende des finances personnelles. Ce chroniqueur financier de longue date établit un guide de l’acheteur de parts de FNB pour le Globe and Mail depuis plus de dix ans. Il a évalué des milliers de fonds et a des conseils pour les Canadiens sur les aspects importants d’un FNB. Nous lui avons parlé pour en avoir la primeur.

Comment choisir des FNB

Le choix de FNB est vaste. Au Canada, on compte 1 472 fonds cotés en bourse, soit 255 de plus qu’il y a un an. Ajoutez des options mondiales et le nombre de fonds offerts frôle plutôt les 14 000².

L’augmentation du nombre de FNB fait en sorte qu’il est beaucoup plus important qu’avant pour les investisseurs de faire preuve de diligence raisonnable lors de la sélection des fonds. Comme pour tout placement, les FNB que vous choisissez doivent correspondre à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque. Selon M. Carrick, il est facile de se laisser emporter par l’engouement et d’acheter des parts d’un fonds spécialisé; cela peut convenir aux investisseurs capables de prendre plus de risques, mais si vous poursuivez une tendance qui ne cadre pas avec vos besoins, cela pourrait porter atteinte à votre portefeuille.

Comment évaluer les FNB

Chacun devra déterminer quels FNB correspondent à ses objectifs et à sa situation financière personnelle, mais M. Carrick fonde son évaluation sur plusieurs facteurs clés. Voici les trois facteurs principaux à considérer.

1. Ce qu’il y a dans le fonds
   Examiner de près les placements du FNB lui-même et l’indice sur lequel il repose, explique Carrick. Est-ce un indice qui fait autorité et contient des actions qu’il connaît bien, par exemple? Ou s’agit-il de sociétés de portefeuille dont il n’a jamais entendu parler ou de secteurs spécialisés qu’il connaît mal? Il est important de bien connaître les placements du FNB et d’être à l’aise avec le contenu du fonds.

2. La taille compte
   Pour M. Carrick, la taille et la liquidité du fonds sont importantes. Il examine les actifs gérés par le fonds, si on peut acheter et vendre à des prix concurrentiels et si le FNB est suffisamment liquide pour que ses titres soient négociés.

3. Coût du FNB
   Les coûts sont importants, car les frais réduisent en définitive le rendement global. Le ratio des frais de gestion (RFG) est un exemple de frais, qui est indiqué dans le prospectus. Il faut également tenir compte des frais de négociation. Bon nombre des produits de base – les FNB qui reproduisent des indices de référence populaires – sont assortis de faibles frais, tandis que les FNB à gestion active (conçus par un gestionnaire professionnel) et les offres plus spécialisées peuvent aller de pair avec des frais plus élevés.

Comment constituer un portefeuille de FNB

Il existe de nombreuses façons de constituer un portefeuille au moyen de FNB (voir vos options ici), mais la stratégie « de base et exploratoire » est une approche courante. Selon M. Carrick, les FNB de base sont ceux qui reproduisent les indices de référence les plus populaires, comme l’indice S&P 500 ou l’indice composé S&P/TSX.

Les fonds exploratoires sont les produits plus spécialisés, par exemple sur l’IA ou la robotique. Pour de nombreux investisseurs, ces fonds ne constitueront pas la majeure partie du portefeuille, mais on peut en agrémenter un portefeuille si l’on souhaite participer à un secteur particulier.

Néanmoins, il est conseillé de tenir compte des mêmes éléments que M. Carrick lors du choix d’un FNB thématique ou sectoriel : les coûts, la taille, la liquidité et la familiarité avec les titres.

Quelle est la prochaine étape pour les FNB? 

Que vous investissiez déjà dans des FNB ou que vous découvriez ce segment de marché, ce pourrait être un bon moment pour examiner vos options et trouver ce qui fonctionne pour vous. Il ne fait aucun doute que les FNB poursuivront leur expansion, selon M. Carrick.